《赤壁怀古》前四句为叙事，后四句为抒情，全曲情绪比较低沉，颇多感叹，反映了元代知识分子的苦闷之情。
§〔中吕〕山坡羊·骊山怀古
张养浩
骊山四顾，阿房一炬，当时奢侈今何处？只见草萧疏，水萦纡，至今遗恨迷烟树。列国周齐秦汉楚。赢，都变做了土；输，都变做了土。
[注释]
[1]萦纡：盘旋弯曲；回旋曲折。
[赏析]
这首怀古小令讽刺了统治者的奢侈无度。骊山，见证过历史上无数次兴亡巨变。秦灭六国后，始皇从即位起就在这里修建自己的陵墓，耗时二十年，动用七十万。可是秦二世而亡，始皇陵墓也被后世寻找亡羊的孩子无意中焚烧。位于秦都咸阳西南的阿房“东西五百步，南北五十丈，上可以坐万人，下可以建五丈旗”（《史记·秦始皇本纪》），“离宫别馆，弥山跨谷，翠道相属，阁道通骊山八百余里。”（《三辅黄图》）杜牧在《阿房宫赋》中对其雄伟壮丽做了形象描绘，可谓奢侈到极点。如此富丽堂皇、美轮美奂的阿房宫，最后被攻进咸阳的项羽下令一把火烧了。“列国周齐秦汉楚”没有列举唐宋，只是为了用韵。隋唐两代统治者为了统治和享乐的需要，都曾靡费大量人力物力营建都城、修建宫室。隋朝的大兴城（后为唐长安），是当时世界上是最为巨大的城市，是汉长安城的24倍，比同时期的拜占庭王国都城大7倍，较公元800年所建的巴格达城大62倍。唐代的骊山更是环山遍造宫殿，成为皇帝后妃们的避暑胜地，多次在杜甫诗中出现。